What will be the price of the house I'm selling or looking for after Covid-19?

What will be the price of the house I'm selling or looking for after Covid-19?

The biggest question for Real Estate professionals on this day is to know what to tell their clients about what will happen to the prices of real estate in Portugal caused by the Covid-19 pandemic crisis and its consequences? 

For many analysts and specialists from the most varied areassuch as professional associationsbanksappraiserseconomists and journalists this has been, in a way, the main question these days not only in Portugalbut all over the worldIn a way it is yet too early to answer this question conclusively, however some direct and indirect effects can already be seen in the real estate sector. 

Somehow it is predicted that there will be some trend to hit the Real Estate marketbut it does not mean that there will be a sharp drop. Real Estate has always been a thought-out and planned long-term investmentso we believe that prices will also adapt to the new circumstances and criteria in the search for the propertyIt is natural that there will be a price correctionbut not just yet. 

There have always been those who, for reasons of balancehave sold their property for less valuebut this will not be a general trendThis is due to the still exixting lack of supply of new properties and construction for new dwellings especially in the largest urban centres in Portugal. A greater price drop will be felt in central areas of the country with less population and less industrybut this is due to the existing lack of demand in these regionswhich is not a new issue eitherIn these less procured regions, the knowledge of many real estate companies can come in handy in exploring their international contacts to attract more foreigners to find second home at a lower price. 

As for the demand for investment properties in Portugal by foreign investorsthe engine of the Real Estate boom in Portugal, interest has not slowed downAn economy reviewed and evaluated as a B+ by several rating agencies, renewed and more competitive as ours is today with lower household debt in the last 8 years to levels of 67% of the national GDP, and the Portuguese response to the outbreak of Covid-19 are signs of great interest in the Portuguese marketThe international consultant Cushman & Wakefield, in an article from few days ago also referred; as well as did other analysts. 

Howeverthere are signs and indicators of change, as revealed by the National Statistics Institute (NSI) last Mondayand for the first time in the last 4 yearsthere was a decrease in the average price of house valuation in MarchOn the same line and unrelated to the pandemicLisbon is registering lower figures than the national growthwith prices rising 7.9% in the capital cityagainst 8.5% in the rest of the country. 

We are doubtful that the March figures may already be reflecting the effects of the Covid-19 Pandemicsince after December 2019 there was already a trend towards stabilizationeven though there were still small increases in the monthly valuation figures. 

We also do not believe that statistical data from April can already tell us which way we are goingtaking into account the fact that transactions have practically ceased to existwhich makes it difficult to respond exactly to what effect that this unprecedented pandemic may have on prices. 

We have to be realistic howeverwith a world going into recessionwith significant falls in our GDP, it will be very likely that our Real Estate market will follow a downward trend in prices. Wbelievehoweverthat there will not be an abrupt decline, but rather, as already mentionedan adjustment to demand and the new reality. 

We believe that properties with more space and a larger leisure areas will be the ones to come out of this crisis betterThe paradigm of customer demand can already be seen in the online portals and on our website: isolated housing is being the most sought after at the momentAnd also condominiums with green spaces and gardensspacious balconies are more important criteria than ever before 

For this and other factors existing today we do not believe in a scenario of steep price dropsbut a gradual adjustment. 

Text: Paulo Lopes